+7 (495) 796-27-88
ГлавнаяХеджирование форвардными контрактами
- Брокерские услуги
- Индивидуальный инвестиционный счет
- Хеджирование валютных рисков
- Депозитарные услуги
- Доверительное управление
- Структурные продукты
- Выгодное размещение средств
- Доступ к биржам
- Сделки репо
- Продажа ценных бумаг
- Кредит под залог ценных бумаг
- Услуги предприятиям
- Финансовое консультирование
РАССЫЛКА
Хеджирование форвардными контрактами
Форвардный контракт – это нестандартизованный внебиржевой контракт на базовый актив, условия которого определяются сторонами (клиентом и брокером) путем переговоров с учетом задач хеджера по базовому активу, срокам контракта, гарантийному обеспечению, объему контракта, цены контракта, премии брокера. Если стороны приходят к соглашению, контракт может быть заключен сторонами в порядке, определенном регламентом брокера и другими документами, регламентирующим такого рода сделки. В заданный срок в будущем, стороны обязаны исполнить контракт. Если хеджер является покупателем форвардного контракта, он на дату расчетов обязан принять базовый актив по цене контракта, оплатив его стоимость, а брокер обязан поставить базовый актив и получить за него оплату. Если хеджер является продавцом форвардного контракта, он обязан поставить базовый актив брокеру и принять за него оплату по цене контракта, а брокер обязан принять базовый актив и оплатить его стоимость. При этом, стороны могут заключить и расчетный форвард, без поставки базового актива. Расчетный форвард предполагает только уплату прибыли выигравшей стороне за счет проигравшей стороны. Полученный выигрыш или проигрыш компенсирует хеджеру результат покупки или продажи базового актива на спот-рынке.
Для проведения форвардных сделок клиенту необходимо открытие брокерского счета для учета гарантийного обеспечения, проведения поставок и осуществления денежных расчетов.
Теоретическая цена форвардного контракта
Теоретическая цена форвардного контракта зависит от спотовой цены базового актива, денежной расчетной ставки в % годовых, в которой рассчитывается контракт и периода, на который заключен форвардный контракт. При определенных случаях, цена контракта также зависит от денежных поступлений от базового актива, к примеру, если страхуется курс некой акции, по которой выплачивается дивиденд.
В общем виде, для определения теоретической цены форвардного контракта используется следующая формула:
F=S*(1+r*(Т/база))
Где
F – теоретическая форвардная цена;
S – текущая спот-цена базового актива;
r – безрисковая ставка в % годовых;
T – срок контракта в днях;
База – количество дней в году.
Для определения теоретической форвардной цены по валютному контракту используется следующая формула (к примеру, по доллару США):
F – теоретическая форвардная цена;
S – текущая спот-цена доллара к рублю;
rp – безрисковая ставка в % годовых по рублю;
r$ – безрисковая ставка в % годовых по доллару;
T – срок контракта в днях ;
База – количество дней в году.
Приведенные выше формулы справедливы также для расчета теоретической цены и фьючерсных контрактов.
Пример*:
Курс доллара составляет 65 рублей. Хеджер планирует купить форвардный контракт с исполнением через 50 дней в объеме 100 контрактов. Ставка по рублю на 50 дней - 11,4% годовых, ставка по доллару – 3,2% годовых. Финансовый год равен 365 дням. Определить 50-дневную форвардную цену.
Если в контракте 1000 долларов, то теоретическая форвардная цена контракта составит в данном случае 65727 рублей. Хеджер вносит гарантийное обеспечение в сумме 10 % от суммы контракта и поддерживающую маржу в сумме дополнительно 10% от суммы контракта, т.е. сумма ГО и поддерживающей маржи составляет = 65727*100*0,2= 1 314 540 руб.
Через 50 дней курс доллара, к примеру, составил 70 рублей. По форвардному контракту хеджер получает прибыль, равную (70000-65727)* 100 = 427 300 руб. Переводит данную прибыль на спот-рынок и покупает валюту на спот-рынке по 70 руб. С учетом полученной прибыли по форвардному контракту, курс для хеджера составит те же 65,727 руб. за доллар.
К примеру, курс составит 60 рублей. Тогда хеджер по форвардному контракту получает убыток в сумме (-65727+60000)*100= - 572 700 руб. Но хеджер компенсирует убыток тем, что покупает доллар по более низкому курсу, т.е. по 60 рублей. Итоговый курс с учетом убытка по форвардному контракту так же составляет 65,727 руб. за доллар.
По всем вопросам хеджирования валютных и иных ценовых рисков обращайтесь по телефону +7 (495) 796-27-88 или оставляйте заявку на сайте.
*данный пример носит приблизительный, информационный характер и не является офертой или иным предложением для совершения сделки с данными параметрами. Актуальные предложения по хеджированию валютных и иных ценовых рисков уточняйте по телефону.
Открыть счет
Оставить заявку
Подписаться на новостиНОВОСТИ
RSS23.05.201818:07
Начались торги соей на Московской бирже25.04.201817:48
Начинаются торги фьючерсом на нефть Light Sweet Crude Oil21.12.201717:41
Криптовалюта в Кит Финанс Европа
ПОДЕЛИТЬСЯ СТРАНИЦЕЙ
Поделитесь этой страницей с друзьями
+7 (495) 796-27-88
Stock@rusfinline.ru
Далее выбрать «В офисе агента»:
И далее выбрать место обслуживания - офис ООО «Русфинлайн Инвестиции»:
