РАССЫЛКА
Работа с плечом на валютном рынке
Для активных игроков на валютном рынке, Брокер предоставляет возможность использовать заемные средства и работать с «плечом» по валютным парам «доллар/рубль» и «евро/рубль».
Имея 67 000 рублей вы можете купить 1 000 $ или воспользоваться маржинальным «плечом» и приобрести 11 000$. Да, вы будете платить за предоставление займа (за сделку споп для переноса необеспеченной позиции + комиссия), но если на рынке формируется устойчивый тренд по валюте, зачастую, работать с «плечом» намного выгоднее, чем приобретать валюту в пределах собственных средств.
Управление рисками на Валютном рынке
Для контроля рисков вводится понятие уровня обеспечения отложенных обязательств (ООБ_В) В программе QUIK ООБ_В отображается в таблице «Клиентский портфель» в графе «Уровень маржи».
Параметр ООБ_В рассчитывается по формуле:
ООБ_В = (ТП_В+ + ТП_В-) / ТП_В+ * 100%, где
"ТП_В+" – сумма положительных оценок торговых позиций по денежным средствам в Российских рублях, иностранной валюте и драгоценных металлов.
"ТП_В-" – сумма отрицательных оценок торговых позиций по денежным средствам в Российских рублях, иностранной валюте и драгоценных металлов.
"ТП_В+" + "ТП_В-" является стоимостью портфеля клиента.
Для расчета стоимости портфеля суммируются позиции в рублях РФ, долларах США, евро, драгметаллах. Остальные валюты (юань, фунт стерлингов, гонконгский доллар и др. валюты) не входят в расчет стоимости портфеля. Оценка торговых позиций по денежным средствам в иностранной валюте и по драгоценным металлам осуществляется в Российских рублях по курсу, соответствующему цене предложения в Торговой системе по данной валюте/драгоценному металлу на момент расчета плановых позиций.
При подаче клиентом заявки, оценивается уровень обеспечения с учетом будущей позиции. Если при подачи заявки, параметр ООБ_В становится ниже начального уровня, заявка отклоняется.
Уровни обеспечения
Начальный уровень обеспечения - 7%
Минимальный уровень обеспечения -4%.
В соответствии с регламентом Брокера, клиент должен самостоятельно контролировать уровень обеспечения отложенных обязательств, поддерживать его на уровне выше начального. Если ООБ_В снижается ниже начального уровня обеспечения, клиент должен предпринять действия, необходимые и достаточные для приведения текущего уровня ООБ_В к уровню, выше начального. Совершить такие действия клиент должен в срок не позднее дня, следующего за днем снижения показателя ООБ_В.
При снижении показателя ООБ_В ниже минимального уровня (6%), в соответствии с Регламентом, Брокер вправе без дополнительного поручения клиента произвести принудительное закрытие позиций по маржин-коллу, полностью или частично.
Пример:
Клиент имеет на счету 67 000 рублей. Курс доллар на момент заключения сделки 65 руб.
Клиент хочет приобрести с использованием «плеча» 5 тыс. долларов, т.к. ожидает рост курса доллара в ближайшие несколько дней и хочет заработать на этом движении цены.
ТП_В+ = 67 000 рублей + 5 000$*65 руб. = 392 000 руб. (собственная рублевая ликвидность клиента и стоимость планируемых к приобретению долларов).
ТП_В- = -5 000*65=-325 000 руб. (сумма обязательств клиента перед брокером по приобретаемой валюте, из них 67 000 за счет собственных средств, остальная часть за счет заемных средств).
Стоимость портфеля = 392 000-325 000=67 000 руб.
ООБ_В = Стоимость портфеля/ ТП_В+ =(67 000/392 000)*100%=17,09% >6%,
Следовательно, открытие такой позиции при подаче заявки в Торговую систему возможно.
Сценарий 1
К примеру, в ходе торгов, курс доллара поднялся до 67 руб. за доллар, при этом был 1 перенос позиции.
ТП_В+ = 67 000 + 5 000*67=402 000 руб.
Стоимость обязательств ТП_В- осталась неизменной: -325 000 руб.
Стоимость портфеля составляет: 77 000 руб.
ООБ_В =(77 000/402 000)*100%=19,15%.
В связи с ростом курса доллара, показатель ООБ_В увеличил «запас прочности» по отношению к начальному уровню обеспечения.
При этом, клиент заплатит комиссию:
Итого расходы 72,31 (своп)+1,32 (комиссия Биржи за перенос)+25*2 (комиссия Биржи за сделки)+97,5+100,5 (комиссии Брокера за сделки)=321,63 руб.
Комиссии снижают стоимость портфеля клиента и поэтому также влияют на уровень текущей маржи. Чем дольше клиент удержит позицию, тем больше набегают расходы за перенос позиции по свопам.
Прибыль, если реализовать доллары по 67 руб.
(67-65)*5 000-321,63=9678,37 руб.
Доходность на капитал за счет «плеча» составила (9678,37/67 000)*100=14,45% за 2 торговых дня.
Данный пример носит условный информационный характер. При этом на валютном рынке, при условии сильной волатильности бывают случаи, когда курс изменяется на 2 рубля за 2 дня и выше, поэтому данный условный пример носит реалистичный характер.
Сценарий 2
«Плечо» предоставляет возможность, как очень хорошо заработать, так и создает повышенные риски для клиента. Поэтому клиенты должны особенно тщательно следить за уровнем ООБ_В (уровнем текущей маржи) и не допускать её снижения ниже начального уровня обеспечения в 6%.
К примеру, прогноз клиента не исполнился, курс доллара в процессе торгов снизился до 62 рублей.
ТП_В+ = 67 000 + 5 000*62=377 000 руб.
Стоимость обязательств ТП_В- осталась неизменной: -325 000 руб.
Стоимость портфеля составляет: 377 000-325 000=52 000 руб.
ООБ_В =(52 000/377 000)*100%=13,79%.
За счет снижения курса доллара, уровень текущей маржи снизился до 13,79%. Клиент должен внимательно следить за дальнейшей динамикой уровня текущей маржи, с тем, чтобы не допустить дальнейшего его снижения ниже 6% и тем более, ниже 4% - минимального уровня обеспечения, когда позиция будет закрыта принудительно по маржин-коллу. При снижении уровня текущей маржи ниже 6% клиент должен довнести денежные средства в обеспечение своей позиции или продать часть необеспеченной позиции (или всю позицию), с тем, чтобы выровнять уровень текущей маржи выше 6%.
Начальный (текущий) уровень маржи, минимальный уровень маржи и максимальная позиция клиента
В терминах маржинального кредитования можно использовать также понятие «начальная маржа» при открытии позиции, «текущая маржа» когда портфель сформирован и уровень маржи пересчитывается в зависимости от изменения стоимости активов на торгах и «минимальная маржа»- значение, при достижении которого стоимости портфеля, возникает маржин-колл.
Уровень начальной маржи (УНМ) в денежном эквиваленте можно определить по формуле:
Уровень начальной маржи = Объем долларов (евро) в количестве штук * текущий курс в рублях*начальный уровень обеспечения
Т.е. в нашем примере, уровень начальной маржи при открытии позиции составит:
УНМ = 5 000*65*6%=19 500 руб.
Имеющиеся собственные средства в портфеле составляют 67 000 руб.
67 000 руб. > 19 500 руб. – позицию открывать можно, заявка будет принята Торговой системой.
Уровень текущей маржи:
Для сценария 1 - 5 000*67*6% = 20 100 руб.
Для сценария 2 - 5 000*62*6% = 18 600 руб.
Уровень минимальной маржи составит:
Уровень минимальной маржи = Объем долларов (евро) в количестве штук * текущий курс в рублях*минимальный уровень обеспечения
УММ (при открытии позиции) = 5000*65*4%= 13000 руб.,
Текущий уровень минимальной маржи
Для сценария 1 - 5 000*67*4% =13 400 руб.
Для сценария 2 - 5 000*62*4% = 12 400 руб.
Максимальную позицию, которую клиент сможет открыть, можно рассчитать в следующем порядке:
Считаем стоимость портфеля.
К примеру, в сценарии № 1 стоимость портфеля равна 67 000 руб.
67 000 + (Х*65) –(Х*65)=67 000 руб.
УНМ=Х*65*6%=3,9Х, где:
Х – максимальное количество единиц валюты, которые можно приобрести при имеющейся стоимости портфеля.
Самый высокий уровень начальной маржи равен самой стоимости портфеля. Следовательно, 3,9Х=67 000 руб. Отсюда Х равен 17179 $. Т.к. минимальный лот - 1000 долларов США, трейдер сможет максимально купить 17 000 долларов США.
Перенос позиции с отложенными обязательствами
В случае наличия открытой позиции с отложенными обязательствами производится перенос позиции на следующий день путем совершения сделки СВОП по максимальной цене своп-сделок, которая определена за период с момента открытия торгов до 12 часов мск. В QUIK максимальную цену СВОП-сделки до 12 часов можно посмотреть по инструменту USD_TODTOM.
Валютный СВОП представляет собой комбинацию двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования – продажа инструмента TOD и покупка инструмента ТОМ.
К примеру, на 27.07.2016 максимальная цена СВОП-сделки составила условно 0,0177. Назовем ее индикативной ставкой. Точность индикативной ставки устанавливается до 4х знаков после запятой.
Чтобы узнать рыночную ставку за перенос долларов, в годовых, следует вычислить значение по формуле:
(Индикативная ставка по сделкам USD_TODTOM/ Текущий курс доллара) *365 *100%.
Например, на 27.07.2016г. рыночная ставка составляет ориентировочно (с учетом ориентировочного текущего курса для данного примера) 0,0177 / 65,9825 *365*100% = 9,79% годовых.
При переносе «длинных» позиций по евро и доллару, дополнительно к комиссии переноса позиции по сделке СВОП, взимается комиссия Биржи 0,0005% за перенос позиции.
Если у вас минус по иностранной валюте и вам надо переносить отрицательную позицию, цена СВОП-сделки составит 2% годовых. При переносе «коротких» позиций по евро и доллару взимается также биржевая комиссия за перенос, равная 0,0005% от стоимости позиции.
Сделки СВОП совершаются без дополнительного поручения Клиента.
По всем вопросам совершения сделок на Валютном рынке с «плечом», звоните по телефону +7 (495) 796-27-88 или оставляйте заявку на сайте. Звоните в любое время.
23.05.201818:07
Начались торги соей на Московской бирже25.04.201817:48
Начинаются торги фьючерсом на нефть Light Sweet Crude Oil21.12.201717:41
Криптовалюта в Кит Финанс ЕвропаПоделитесь этой страницей с друзьями
Stock@rusfinline.ru